Восточноевропейскому "тигру" грозит перегрев
Многие аналитики видят будущее Эстонии не в розовом свете по той простой причине, что наши экономические успехи слишком велики. Излишний пыл надо бы охладить.
Валовой внутренний продукт Эстонии вырос в первом квартале почти на 11 процентов. Это сопоставимо со стремительныи ростом экономики "тигров" Юго-Восточной Азии в 80-е годы. Станет ли Эстония таким "тигром" для Восточной Европы? Если экономический рост будет продолжаться тем же темпом, лет через двадцать мы выйдем на уровень западноевропейских стран. В такой ход дел не верит никто, и прежде всего мы сами.
Самый "тигриный" прыжок совершил финансовый сектор, который за год вырос на треть. Причина в благоприятных западных кредитных линиях и в бурном развитии эстонской биржи.
На рынке акций играют даже школьники, не говоря уже о серьезных инвесторах. Западные инвесторы каждый день вкладывают в эстонские инвестиционные фондов и в ценные бумаги биржи миллионы крон. Денег больше, чем инвестиционных емкостей. банки на ходу увеличивают прогнозы прибыли и планируют захват новых рынков, ибо Эстония слишком мала.
Наладилась работа приватизированных предприятий. Инвестиции в новое оборудвание и повышение курса американского доллара повысили конкурентоспособность нашей промышленности на западных рынках. Экспорт промышленной продукции увеличился нынче в полтора раза, но этого недостаточно, чтобы догнать импорт. А причина в том, что Эстонию охватил покупательский и потреительский бум.
Летом, когда автомобильный рынок обычно спит, в Эстонии продано рекордное число новых автомобилей. рынок недвижимости вырос на четверть. В пригородах Таллинна растут новые районы частных домов, самые дешевые из которых стоят полмиллиона крон. (Заметим, что чаще всего люди приобретают все это в лизинг, рассчитывая не столько на сегодняшнее, сколько на завтрашнее богатство, и не нужно быть пророком, чтобы предсказать многочисленные разочарования и даже драмы в будущем.) Фирмы соревнуюся в величине и роскоши контор, число туристов увеличилось многократно.
Все это замечательно, если бы не простой закон физики, согласно которому за каждым подъемом следует спад. Экономический советник правительства Ардо Ханссон и бывший советник премьер-министра Хардо Паюла предостерегаеют о перегреве экономики. Наибольшая опасность состоит в том, что слишком большой рост увеличит и без того критический дефицит внешнеторгового баланса, что сделает экономику Эстонии уязвимой.