Обратно

Европе есть над чем работать

Начнем с инфляции, или изменения индекса потребительских цен, или попросту изменения цен на товары и услуги в странах Европейского союза.

Как видно из таблицы, с момента введения евро темпы инфляции увеличились почти в три раза. За тот же временной отрезок в США ситуация была прямо противоположной: инфляция снизилась с 5,5% до 1,6%. При этом если бы не снижение цен на энергоносители, цифры инфляции в еврозоне были бы еще выше.

Цифры безработицы также не свидетельствуют об успешности европейской экономической машины. Так, в 2001 году доля безработицы среди трудоспособного населения составляла 8,5%, что все же меньше, чем в Европе образца 1999 года – 10%, но заметно выше,чем в начале 2002 года в США – 5,%.

Более оптимистично выглядит динамика изменения ВВП. Так, если его рост в 1999 году по сравнению с прошлым годом составлял 2,6%, то в 2000 году этот показатель равнялся 3,4%.

Кроме этого все мы на себе испытали снижение курса единой европейской валюты относительно доллара более чем на треть.

Главное – не унывать

Вместе с тем высшие представители европейских экономических властей, основываясь, видимо, на том, что в последние месяцы 2001 года цифры макроэкономической статистики ЕС обнаружили некоторые тенденции к улучшению, заявили на двухдневном саммите 15 лидеров старан Европы, проходившем на позапрошлой неделе в Барселоне, что смотрят в будущее с оптимизмом (а что еще они могли сказать?). Оптимизм, по их обещаниям, начнет реализовываться в конкретные цифры уже во второй половине этого года в виде снижения инфляции ниже 2%. Рост двух крупнейших экономик, Франции и Германии, ожидается в этом году на 3 и 2,7 процента соответственно. Президент Бундесбанка даже пообещал, что инфляция в этом году в Германии снизится ниже 1 процента.

В две пятилетки не уложатся

Тем не менее у «отцов» Европы хватило духу признаться, что планы по созданию «самой динамичной и конкурентоспособной экономики к 2010 году», по всей вероятности, несколько выбиваются из графика. Этому весьма способствует то, что многие ведущие страны региона оказались не готовы к «евроинтеграции». Так, Франция наложила вето на проект, открывающий местный энергетический рынок, опасаясь реакции избирателей в свете весенних выборов.

Испания, Греция и Италия отказались ратифицировать закон о едином европейском патенте на изобретения, так как они не согласились, что официальными языками патента будут только английский, немецкий и французский.

Как признал президент Европейской комиссии, исполнительного органа Европейского союза, Романо Проди: «Пока разница между декларациями и их реализацией — налицо».

Иными словами, Европе есть куда стремиться. Особенно заметно это становится при дальнейшем сравнении с США. Так, ВВП на одного жителя в Европе почти на 40 процентов меньше, чем в Соединенных Штатах. Рост европейской производительности до американских рубежей обогатит в среднем каждого жителя ЕС на 7000 американских долларов в год.

Несмотря на то, что использование Интернета в Европе почти удвоилось за последние два года (38% европейских семей имеют к нему регулярный доступ), аналогичный показатель для США равняется 58%. 70% мировой электронной коммерции по-прежнему приходится на США и только 20% — на Европу.

In euro we trust

Тем не менее, в последнее время инвесторы своими действиями подтверждают вышеупомянутый оптимизм финансовых властей Европы.

За последние три года европейские компании, финансовые институты и частные лица влили в экономику США в виде портфельных инвестиций (акции, облигации) сумму, эквивалентную почти 500 млрд долларов.

Поясню, для того, чтобы европейцу что-то купить в Америке, надо обменять евро на доллары, что приводит к спросу на «зеленые» и, соответственно, к росту их курса. Однако во второй половине прошлого года тенденция с направлением денежных потоков изменилась на противоположную. Деньги стали возвращаться из Нового Света в Старый. За пять последних месяцев 2001 года в Европу вернулось более 90 млрд долларов. Такому повороту событий способствует активный выпуск европейскими компаниями облигаций, то же касается и правительств стран еврозоны. Учитывая же, что США в попытках подстегнуть замедлившуюся экономику снизили свои процентные ставки до уровня почти в два раза ниже нынешних европейских, евро становится более привлекательным средством для размещения активов. Иными словами, это может привести к заметному росту курса европейской валюты в течение этого года. В свою очередь рост курса евро еще больше вдохновит инвесторов вкладывать в Европу.

Павел БОЧАРОВ
spotex.com