Обратно

Доверие к кроне внушает уверенность на перспективу

Фото Элины ПЯЗОК

Поскольку стали возникать разговоры о возможной девальвации эстонской кроны, в том числе и в стане экономистов, редакция обратилась в Банк Эстонии с просьбой внести ясность - существует ли такая вероятность и как она может быть осуществлена на практике.

На этот и другие вопросы редактора «Бизнес-среды» Этэри КЕКЕЛИДЗЕ отвечает заведующий отделом центральной банковской политики Банка Эстонии Юло КААЗИК.

- Существует ли вероятность ликвидации системы валютного комитета и «отвязки» курса кроны от евро? Если существует, то каков механизм ликвидации?

- Такая возможность даже не предусмотрена. Эстония для осуществления финансовой политики избрала систему фиксированного курса обмена валют, которая прекрасно себя оправдывает в последние 15 лет. Система валютного комитета означает, что каждая, находящаяся в хождении эстонская крона обеспечена иностранной валютой (в Эстонии - евро) и сохранение курса по отношению к евро гарантировано зарубежными резервами Банка Эстонии. Это определено Законом Эстонской Республики об эстонской кроне. (eestipank.info/pub/et/dokumendid/dokumendid/oigusaktid/seadused/_5.html).

Покрытие эстонской кроны инвестировано в ликвидные облигации иностранных государств, которые более доходны и менее подвержены изменению цен, чем золото. По состоянию на конец сентября объем запасов золота и иностранных валютных резервов Банка Эстонии составлял 35,1 млрд крон (объем находящихся в обороте денег равен 31,2 млрд крон). Золота в наших резервах чуть более 200 кг (стоимостью 67 млн крон).

Для небольшой по масштабам и открытой экономики важно гарантировать экономическим агентам чувство уверенности на перспективу, доверие к кроне помогает нам обеспечивать такую уверенность.

- Как Банк Эстонии оценивает общее состояние эстонской экономики, просматриваются ли настораживающие тенденции?

- Для развития экономики в 2007 году характерно плавное замедление после стремительного роста последних лет. Во втором квартале года рост экономики замедлился до 7,6 процента. Главная причина замедления - постепенное сокращение внутреннего спроса, то есть инвестиций и потребления. Общий объем новых кредитов сократился, рынок недвижимости уравновесился, и, по предварительным оценкам, мы также миновали пик частного потребления. Одновременно в Эстонии продолжался процесс создания новых рабочих мест, безработица сократилась до рекордно низкого 5-процентного уровня. Достаточно уверенно продолжался рост экспорта товаров, по сравнению с первым кварталом этот рост был даже более высоким.

Банк Эстонии предполагает, что темп экономического роста будет постепенно замедляться в сравнении с тем сверхвысоким, который наблюдался в прошедшие два года. Риски для экономики кроются в динамике цен местного сектора недвижимости и увеличении напряженности на рынке труда. Большую опасность заключает в себе опережающий темп роста зарплат в сравнении с производительностью труда, что может поставить под угрозу конкурентоспособность Эстонии в предстоящие годы и помешать снижению темпов инфляции.

- Угрожает ли Эстонии ипотечный кризис?

- Нет. Для оценки кредитов можно воспользоваться статистикой, которая отслеживает объем частично или полностью не возвращенных к сроку кредитов в соотношении к общему объему выданных банками кредитов. Если задержка возврата кредита превышает 60 и более дней, это означает, что у человека могли возникнуть временные трудности с платежами, но это еще не критический показатель. Доля таких кредитов, возврат которых задержался на два и более месяца, по сравнению с предыдущими периодами заметно не изменилась и составляет всего лишь 0,4 процента от всех выданных кредитов. Этот показатель немного вырос, поскольку темп роста экономики и объем выдачи кредитов сокращаются до исторически среднего уровня, но в то же время доля долгов с задержкой возврата в 60 дней еще не достигла исторически среднего уровня. Иными словами, судя по статистике, можно сказать, что качество кредитов не ухудшилось.

- Насколько реалистичен бюджет на 2008 год?

- Для Банка Эстонии важно, чтобы госбюджет был профицитным и превышающие прогнозы поступления направлялись бы в резерв. Мы считаем хорошим показателем, что бюджет 2008 года принят правительством с профицитом, хотя профицит мог быть и несколько большим (2 процента от ВВП). Если доходных поступлений будет меньше прогнозируемого, больший профицит снизит потребность в сокращении запланированных расходов.